GLM-5推动市值突破3200亿港元！智谱致歉：犯了三个错，支持用户自主申请退款

\u003cdiv class=\"rich_media_content\"\u003e\u003cp\u003e市值超过3200亿港元的“全球大模型第一股”\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_0--\u003e智谱\u003c!--SECURE_LINK_END_0--\u003e公开致歉。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c!--AIPOS_0--\u003e2月21日，智谱（02513.HK）发布GLM Coding Plan致歉信，并公布处理和补偿方案。智谱表示，此次改版主要犯了三个错：规则透明度不够、旗下最新大模型\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_0--\u003eGLM-5\u003c!--VERTICAL_CARD_END_0--\u003e\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_1--\u003e灰度节奏\u003c!--VERTICAL_CARD_END_1--\u003e太慢、老用户升级机制设计粗糙。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c!--IMG_0--\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e公告介绍，GLM-5发布后，流量超出预期，公司扩容节奏没有跟上，不得已将GLM-5按照Max、Pro、Lite的顺序逐步开放。目前Max用户已经全面开放，Pro用户虽已开放，但高峰期可能会因集群负载较高遇到限流，Lite用户将会在节后非高峰期逐步灰度开放。针对受到影响的Lite和Pro用户，公司支持自主申请退款。\u003c!--MID_AD_0--\u003e\u003c!--EOP_0--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_0--\u003e\u003cp\u003e“未来涉及用户核心权益的调整，我们一定会提前给出‘选择项’，绝不让大家被动接受。”智谱表示。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c!--AIPOS_1--\u003e此前2月12日，智谱正式上线并开源其新一代旗舰模型GLM-5。作为“大模型第一股”，智谱迅速引爆了资本市场，2月12日收盘，智谱股价大涨28.68%，创下历史新高，总市值达到1792亿港元，市值较前一日增加400亿港元。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e据智谱方面表示，GLM-5全新基座从355B（激活32B）扩展至744B（激活40B），预训练数据从23T提升至28.5T，更大规模的预训练算力显著提升了模型的通用智能水平。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e在编程能力上实现对齐Claude Opus 4.5，在业内公认的主流基准测试中取得开源模型SOTA。在\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_2--\u003eSWE-bench-Verified\u003c!--VERTICAL_CARD_END_2--\u003e和\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_3--\u003eTerminal Bench 2.0\u003c!--VERTICAL_CARD_END_3--\u003e中分别获得77.8和56.2的开源模型最高分数，性能超过Gemini 3 Pro。\u003c!--MID_AD_1--\u003e\u003c!--EOP_1--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_1--\u003e\u003cp\u003e智谱方面向澎湃新闻记者表示，今年大模型将会从“会写”走到“会做事”，尤其是端到端完成大型任务。GLM-5相当于“\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_4--\u003e系统架构师\u003c!--VERTICAL_CARD_END_4--\u003e”，将为AI行业的发展提供更大的想象空间。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c!--AIPOS_2--\u003e从股价来看，截至20日收盘，智谱股价暴涨超42%，收盘价为725港元，市值突破3200亿港元，据Wind数据，智谱在5日内涨幅已经高达128%。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e作为新兴AI独角兽，截至发稿，智谱市值已经超过了老牌互联网巨头快手（2894亿港元）逼近\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_1--\u003e京东\u003c!--SECURE_LINK_END_1--\u003e（3309亿港元），而其距离港交所上市仅有一个月左右的时间。\u003c!--AI_MID_AD_0--\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e\u003c!--AIPOS_3--\u003e另一家AI独角兽MiniMax也表现不俗，截至20日收盘涨超14%，报970港元，市值也突破3000亿港元。自上市以来，MiniMax已经累计上涨超480%。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e从上市时间来看：智谱于2026年1月8日上市，发行价116.20港元/股；MiniMax在1月9日上市，发行价165港元/股，据此估算，两家AI公司可谓是在资本市场“杀疯了”：智谱的累计涨幅已超520%，而MiniMax的累计涨幅超过480%。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e除了两家上市的业内龙头，不少AI公司都是资本市场竞相追逐的标的。1月20日，澎湃新闻记者了解到，大模型企业月之暗面（\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_5--\u003eKimi\u003c!--VERTICAL_CARD_END_5--\u003e）正在进行一轮全新融资，当时这一轮融资投前估值接近48亿美元，而在2025年12月底，月之暗面刚宣布完成5亿美元C轮融资，投后估值43亿美元。\u003c!--MID_AD_2--\u003e\u003c!--EOP_2--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_2--\u003e\u003cp\u003e值得注意的是，2月17日，在完成上一轮5亿美元融资仅一个多月后，Kimi被曝即将完成新一轮超7亿美元的融资并再次超募，由阿里、\u003c!--SECURE_LINK_BEGIN_2--\u003e腾讯\u003c!--SECURE_LINK_END_2--\u003e、五源、九安等老股东联合领投。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e几家AI大厂也分别交出春节档阶段性互动成绩单，战果可圈可点：2月18日，据腾讯披露，腾讯\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_6--\u003e元宝\u003c!--VERTICAL_CARD_END_6--\u003e分10亿现金红包活动告一段落，目前元宝日活跃用户（DAU）超5000万，月活跃用户（MAU）已达1.14亿。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e据活动报告显示，元宝春节主会场累计抽奖次数超36亿次，用户通过“创作”栏完成AI任务超10亿次，此外元宝还披露了新计划：正月初五用户在元宝派内聊天，元宝会随机掉落红包。\u003c/p\u003e\u003cp\u003e2月16日，字节跳动旗下AI助手豆包与央视总台春晚联动，豆包方面披露，除夕当天豆包AI互动总数达19亿。春节场景下的AI图片生成、拜年祝福等玩法吸引用户参与。数据显示，“豆包过年”活动在除夕帮助用户生成超过5000万张新春主题头像、生成超过1亿条新春祝福。\u003c!--MID_AD_3--\u003e\u003c!--EOP_3--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_3--\u003e\u003cp\u003e2月17日，阿里千问App披露数据：春节活动期间有超过1.3亿人在千问点奶茶、囤年货、买电影票、买门票、订机票酒店。2月14日第二波请客活动开启后，在千问上用AI买电影票的订单环比增长372倍，其中来自三四线城市的订单增长达782倍，《惊蛰无声》成为首选。\u003c!--MID_AD_4--\u003e\u003c!--EOP_4--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_4--\u003e\u003cstyle\u003e.rich_media_content{--news-tabel-th-night-color: #444444;--news-font-day-color: #333;--news-font-night-color: #d9d9d9;--news-bottom-distance: 22px}.rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}.rich_media_content .qn-editor-copy p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:unset;line-height:unset;margin-bottom:unset;word-wrap:unset}.rich_media_content{color:var(--news-font-day-color);font-size:18px}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content .qn-editor-copy p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]):not(.qn-editor-copy){letter-spacing:unset;line-height:unset;margin-bottom:unset;word-wrap:unset}body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content{color:var(--news-font-night-color)}}.data_color_scheme_dark .rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}.data_color_scheme_dark .rich_media_content .qn-editor-copy p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:unset;line-height:unset;margin-bottom:unset;word-wrap:unset}.data_color_scheme_dark .rich_media_content{color:var(--news-font-night-color)}.data_color_scheme_dark .rich_media_content{font-size:18px}.rich_media_content p[data-exeditor-arbitrary-box=image-box]{margin-bottom:11px}.rich_media_content\u003ediv:not(.qnt-video),.rich_media_content\u003esection{margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content hr{margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content .link_list{margin:0;margin-top:20px;min-height:0!important}.rich_media_content blockquote{background:#f9f9f9;border-left:6px solid #ccc;margin:1.5em 10px;padding:.5em 10px}.rich_media_content blockquote p{margin-bottom:0!important}.data_color_scheme_dark .rich_media_content blockquote{background:#323232}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content blockquote{background:#323232}}.rich_media_content ol[data-ex-list]{--ol-start: 1;--ol-list-style-type: decimal;list-style-type:none;counter-reset:olCounter calc(var(--ol-start,1) - 1);position:relative}.rich_media_content ol[data-ex-list]\u003eli\u003e:first-child::before{content:counter(olCounter,var(--ol-list-style-type)) '. ';counter-increment:olCounter;font-variant-numeric:tabular-nums;display:inline-block}.rich_media_content ul[data-ex-list]{--ul-list-style-type: circle;list-style-type:none;position:relative}.rich_media_content ul[data-ex-list].nonUnicode-list-style-type\u003eli\u003e:first-child::before{content:var(--ul-list-style-type) ' ';font-variant-numeric:tabular-nums;display:inline-block;transform:scale(0.5)}.rich_media_content ul[data-ex-list].unicode-list-style-type\u003eli\u003e:first-child::before{content:var(--ul-list-style-type) ' ';font-variant-numeric:tabular-nums;display:inline-block;transform:scale(0.8)}.rich_media_content ol:not([data-ex-list]){padding-left:revert}.rich_media_content ul:not([data-ex-list]){padding-left:revert}.rich_media_content table{display:table;border-collapse:collapse;margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content table th,.rich_media_content table td{word-wrap:break-word;border:1px solid #ddd;white-space:nowrap;padding:2px 5px}.rich_media_content table th{font-weight:700;background-color:#f0f0f0;text-align:left}.rich_media_content table p{margin-bottom:0!important}.data_color_scheme_dark .rich_media_content table th{background:var(--news-tabel-th-night-color)}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content table th{background:var(--news-tabel-th-night-color)}}.rich_media_content .qqnews_image_desc,.rich_media_content p[type=om-image-desc]{line-height:20px!important;text-align:center!important;font-size:14px!important;color:#666!important}.rich_media_content div[data-exeditor-arbitrary-box=wrap]:not([data-exeditor-arbitrary-box-special-style]){max-width:100%}.rich_media_content .qqnews-content{--wmfont: 0;--wmcolor: transparent;font-size:var(--wmfont);color:var(--wmcolor);line-height:var(--wmfont)!important;margin-bottom:var(--wmfont)!important}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis{background:#f7f7f7}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol{word-wrap:break-word;border:none;color:#5c5c5c;line-height:28px;list-style:none;margin:14px 0 6px;padding:16px 15px 4px}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis p{margin-bottom:12px!important}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol\u003eli\u003ep{padding-left:30px}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol\u003eli{list-style:none}.rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol\u003eli\u003ep:first-child::before{margin-left:-30px;content:counter(olCounter,decimal) ''!important;counter-increment:olCounter!important;font-variant-numeric:tabular-nums!important;background:#37f;border-radius:2px;color:#fff;font-size:15px;font-style:normal;text-align:center;line-height:18px;width:18px;height:18px;margin-right:12px;position:relative;top:-1px}.data_color_scheme_dark .rich_media_content .qqnews_sign_emphasis{background:#262626}.data_color_scheme_dark .rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol\u003eli\u003ep{color:#a9a9a9}@media(prefers-color-scheme:dark){body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content .qqnews_sign_emphasis{background:#262626}body:not([data-weui-theme=light]):not([dark-mode-disable=true]) .rich_media_content .qqnews_sign_emphasis ol\u003eli\u003ep{color:#a9a9a9}}.rich_media_content h1,.rich_media_content h2,.rich_media_content h3,.rich_media_content h4,.rich_media_content h5,.rich_media_content h6{margin-bottom:var(--news-bottom-distance);font-weight:700}.rich_media_content h1{font-size:20px}.rich_media_content h2,.rich_media_content h3{font-size:19px}.rich_media_content h4,.rich_media_content h5,.rich_media_content h6{font-size:18px}.rich_media_content li:empty{display:none}.rich_media_content ul,.rich_media_content ol{margin-bottom:var(--news-bottom-distance)}.rich_media_content div\u003ep:only-child{margin-bottom:0!important}.rich_media_content .cms-cke-widget-title-wrap p{margin-bottom:0!important}\u003c/style\u003e\u003c/div\u003e

【纠错】

【责任编辑:时间的陀螺3】

深度观察

新华全媒头条丨踏雪同赏盛会欢歌共话乡情